Biểu đồ Fed Dot Plot được biết đến là công cụ giám sát thị trường, giúp các nhà đầu tư dễ dàng hơn trong việc dự đoán lãi suất tương lai của FED. Tuy nhiên vào tháng 06/2021 chủ tịch FED – Ông Jerome Powell đã từng nhận định rằng Fed Dot Plot không phải là công cụ tuyệt vời, vì kết quả của nó không hoàn toàn chính xác. Vậy biểu đồ Fed Dot Plot là gì? Các trader có nên sử dụng công cụ phân tích này hay không? Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn giải đáp các thắc mắc này, cùng tìm hiểu nhé!

Biểu đồ Fed Dot Plot là gì?

Nếu bạn là người quan tâm đến đầu tư tài chính thì FED chắc hẳn không còn là thuật ngữ quá xa lạ. FED (Federal Reserve System) còn có tên gọi khác là Cục dự trữ Liên bang hay Ngân hàng Trung ương Mỹ, được thành lập vào ngày 23/12/1913. Tổ chức này ra đời nhằm duy trì và ổn định chính sách tiền tệ cho nước Mỹ. Vào năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu. Bên cạnh việc đưa ra các chính sách hỗ trợ và ổn định tài chính, thì Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố một Bản Tóm tắt Dự báo kinh tế (SEP) vào mỗi tháng 3,6,9,12 hàng năm, trong đó bao gồm Fed Dot Plot.

*Biểu đồ Fed Dot Plot ghi lại dự đoán về lãi suất ngắn hạn của Ngân hàng Trung ương*

Trên thực tế, Fed Dot Plot là biểu đồ ghi lại dự đoán của các nhà hoạch định tài chính FED về lãi suất ngắn hạn của Ngân hàng Trung ương Mỹ, và được biểu thị bằng dấu chấm. Mỗi dấu chấm nhỏ chính là dự đoán về lãi suất quỹ liên bang trong 3 năm tới. Đây có thể là điều đáng kỳ vọng đối với nhà đầu tư nếu nền kinh tế phát triển như mong đợi. Bên cạnh đó, trên biểu đồ cũng có một dấu chấm dự đoán về lãi suất dài hạn. Mức lãi suất này sẽ không gây ảnh hưởng hay hạn chế tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế.

*Lưu ý: Lãi suất ngắn hạn (cơ bản) chính là lại suất điều hành hay tỷ lệ quỹ liên bang được áp dụng cho nhiều giao dịch ngắn hạn tại Mỹ.

Biểu đồ Fed Dot Plot hoạt động ra sao? Cách đọc

Vì biểu đồ Fed Dot Plot thể hiện kỳ vọng của các nhà hoạch định chính sách về mức lãi suất FED. Do đó, nếu bạn biết cách đọc biểu đồ thì sẽ đoán được các thành viên trong Ủy ban thị trường mở Liên bang có cái nhìn như thế nào về mức lãi suất trong 3 năm tới.

Để biết Fed Dot Plot hoạt động động ra sao, bạn hãy theo dõi biểu đồ được FOMC ngày 14/12/2022.

*Chấm tròn trên biểu đồ đại diện cho sự kỳ vọng của mỗi quan chức về mức lãi suất tương ứng trong năm*

Nếu quan sát biểu đồ bạn sẽ thấy có tối đa 19 chấm tròn ở từng cột, tương ứng với từng năm. Mỗi dấu chấm tròn nhỏ chính là đại diện cho sự kỳ vọng của 19 quan chức về lãi suất FED. Trong đó bao gồm:

Hội đồng Thống đốc: 7 thành viên.
Chủ tịch: 12 thành viên.
Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực: 12 thành viên.

Trên thực tế, vẫn có trường hợp biểu đồ ít hơn 19 dấu chấm nếu Hội đồng Thống đốc không đủ thành viên. Tiếp theo, bạn hãy quan sát trục ngang. Đây là đường thẳng biểu thị cột mốc thời gian đưa ra dự đoán về lãi suất FED trong 3 năm tới (kể từ thời điểm bắt đầu thực hiện biểu đồ). Bên cạnh biểu mức lãi suất ngắn hạn, biểu đồ FED Dot Plot vẫn có 1 cột đại diện cho lãi suất dài hạn.

Sau trục ngang là trục dọc. Đây là đường thẳng biểu thị mức lãi suất kỳ vọng của các nhà hoạch định. Mỗi dấu chấm tương ứng với phần giữa của phạm vi lãi suất. Ví dụ: Vào năm 2022, các dấu chấm nằm ở mức 4.375%. Điều đó có nghĩa là, trên thực tế lãi suất FED kỳ vọng năm 2022 sẽ rơi vào khoảng 4.25% – 4.5%.

Diễn giải biểu đồ FED Dot Plot vào tháng 12/2022

Biểu đồ FED Dot Plot tháng 12/2022 là biểu đồ dự đoán lãi suất của FED được FOMC công bố gần nhất.

Áp dụng cách đọc trên, có thể diễn giải ý nghĩa của FED Dot Plot tháng 12/2022 như sau:

Năm 2022

Vào cuối năm 2022, 19 dấu chấm tròn nhỏ đều nằm ở mức 4.375%. Điều này có nghĩa là tất cả 19 nhà hoạch định của FED đều tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang sẽ rơi vào khoảng từ 4.25% – 4.5%.

Năm 2023

2 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm nay nên nằm trong phạm vi từ 4.75% – 5.0%.
10 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm nay nên nằm trong phạm vi từ 5.0% – 5.25%.
5 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm nay nên nằm trong phạm vi từ 5.25% – 5.5%.
2 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm nay nên nằm trong phạm vi từ 5.0% – 5.25%.

Năm 2024

1 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 30.% – 3.25%.
1 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 3.25% – 3.5%.
3 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 3.75% – 4.0%.
7 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 4.0% – 4.25%.
2 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 4.5% – 4.75%.
3 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 4.75% – 5.0%
1 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 5.0% – 5.25%.
1 thành viên cho rằng lãi suất của quỹ Liên bang trong năm sau nên nằm trong phạm vi từ 5.5% – 5.75%.

Qua đó, biểu đồ cho thấy đến năm 2024 mức lãi suất ngắn hạn trung bình sẽ rơi vào khoảng 4.0% – 4.25%. Tương tự bạn có thể đọc biểu đồ FED Dot Plot vào các quý tiếp theo.

Thông qua những gì biểu đồ thể hiện, bạn cũng thấy được phần nào sự kỳ vọng của các nhà hoạch định về lãi suất. Đa phần các quan chức FED đều dự đoán mức lãi suất sẽ tiếp tục tăng lên trong những năm tiếp theo và đạt mức trung bình là 5.1% vào năm 2023. Đến năm 2024, họ sẽ giảm mức lãi suất trung bình xuống còn 4.1% trong giai đoạn cuối năm và kỳ vọng có thêm một đợt cắt giảm lãi suất mới vào 2025. Tất cả điều này sẽ được thực hiện trước khi FED chính thức thiết lập lãi suất dài hạn ở mức 2.5%.

FED dùng Dot Plot để làm gì?

Sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008, các nhà chức trách của FED đang tìm kiếm một giải pháp nhằm dự đoán và sẵn sàng chuẩn bị cho sự thay đổi của nền kinh tế. Lúc này, chủ tịch đương nhiệm – Ông Ben Bernanke cùng với ông Janet Yellen (Người sắp kế nhiệm chức chủ tịch) đã phát minh ra biểu đồ FED Dot Plot. Cho đến hiện tại biểu đồ này được đánh giá như công cụ giúp định hướng và dự đoán thị trường khi FED có những động thái tiếp theo.

Như vậy có thể nói, FED dùng Dot Plot nhằm “tiên lượng” những gì sắp xảy ra về suy nghĩ của các quan chức FED, trước khi họ đưa ra quyết định cuối cùng. Điều này, cũng giúp các chính sách được thực thi minh bạch hơn.

*FED dùng Dot Plot nhằm “tiên lượng” những gì sắp xảy trên thị trường trước khi họ đưa ra quyết định cuối cùng*

Biểu đồ Fed Dot Plot có đáng tin cậy hay không?

Trước khi đánh giá về mức độ đáng tin cậy của biểu đồ Fed Dot Plot, bạn hãy xem xét vai trò của công cụ này một cách khách quan:

Thứ nhất: Tăng tính công khai minh bạch của việc thực thi chính sách. Từ đó giúp các nhà đầu tư dự đoán trước thay đổi của thị trường.
Thứ hai: Được sử dụng như công cụ truyền thông mang tính chất xây dựng cho Cục dự trữ Liên bang.

Mặc dù, FED Dot Plot được các nhà kinh tế học và đầu tư ứng dụng vào phân tích, đánh giá sự thay đổi tiềm năng về tình hình tài chính, nhưng các nhà chức trách của FED cho rằng bạn không nên quá phụ thuộc vào biểu đồ này. Bởi vì, để quyết định chính sách tiền tệ được thực thi như thế nào cần phải dựa vào rất nhiều yếu tố, bao gồm: Xu hướng kinh tế, lạm phát, sự kiện mang tính toàn cầu. Chính vì thế, có không ít trường hợp chính sách mà FED đưa ra không khớp với những gì mà biểu đồ được công bố trước đó. Gần nhất đó chính là giai đoạn xảy ra đại dịch Covid 19, FED phải điều chỉnh mức lãi suất xuống gần bằng 0.

Các Trader có nên sử dụng FED Dot Plot để phân tích khi giao dịch không?

Trên thực tế, các Trader không nên sử dụng FED Dot Plot là công cụ phân tích khi giao dịch. Bởi vì 3 lý do sau:

Thứ nhất: FED Dot Plot chỉ dự đoán trước những thay đổi sắp tới về mức lãi suất của Ngân hàng trung ương, chứ không phải là kế hoạch chính thức. Do đó, nếu dựa vào biểu đồ bạn sẽ rất dễ bị nhầm lẫn và thiệt hại khi nền kinh tế thị trường đang trong giai đoạn bất ổn như hiện nay. Điều này, khiến FED Dot Plot không thể truyền tải chính xác về những kỳ vọng của FED.
Thứ hai: Có rất nhiều tín hiệu gây nhiễu thông tin được thể hiện trên biểu đồ FED Dot Plot. Và chỉ có 12/19 quan chức FED có quyền biểu quyết đưa ra chính sách. Điều này khiến thông tin truyền đến công chúng không thực sự hữu ích, khách quan.
Thứ ba: Biểu đồ FED Dot Plot mang tính chất dự đoán dài hạn, trong khi các giao dịch của Trader thì thường biến động trong thời gian ngắn hạn.

*Các Trader nên sử dụng công cụ phân tích kỹ thuật để dự đoán chính xác hơn sự biến động của tỷ giá*

Tóm tại, bạn chỉ nên sử dụng biểu đồ FED Dot Plot như một công cụ theo dõi và nắm bắt biến động của thị trường. Để dự đoán chính xác hơn sự biến động của tỷ giá hãy kết hợp với việc phân tích nền kinh tế hoặc phân tích kỹ thuật. Chúc bạn thành công.